【小课堂】供应链金融交易单元与形态——预付款融资

发布时间:2018-03-27责编:
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预付款融资模式是指在上游企业承诺回购的前提下,由第三方物流企业提供信用担保,中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单向银行等金融机构申请质押贷款来缓解预付货款压力,同时由金融机构控制其提货权的融资业务。


预付款融资的主要类型可以归纳为如下几种:


一、先票 / 款后货授信


先票 / 款后货是存货融资的进一步发展,它是指客户(买方)从银行取得授信,在缴纳一定比例保证金的前提下,向卖方议付全额货款; 卖方按照购销合同以及合作协议书的约定发运货物,货物到达后设定抵质押作为银行授信的担保。


在实践中一些热销产品的库存往往较少,因此企业的资金需求集中在预付款领域。对客户而言,由于授信时间不仅覆盖了上游的排产周期和在途时间,而且到货后可以转为库存融资,因此对客户流动资金需求压力的缓解作用要高于存货融资。其次,因为是在银行资金支持下进行的大批量采购,所以客户可以从卖方争取较高的商业折扣,进而提前锁定商品采购价格,防止涨价的风险。


对银行而言,可以利用贸易链条的延伸,进一步开发上游企业业务资源。此外,通过争取订立卖方对其销售货物的回购或调剂销售条款,有利于化解客户违约情况下的变现风险。

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二、担保提货(保兑仓)授信


担保提货是先票/款后货授信产品的变种,即在客户(买方)交纳一定保证金的前提下,银行贷出全额货款供客户向焦点企业(卖方)采购用于授信的抵质押物。随后,客户分别向银行提交提货保证金,银行再分次通知卖方向客户发货。卖方就发货不足部分的价值向银行承担退款责任。


对于客户而已,大批量的采购可以获得价格优惠,“淡季打款、旺季销售”的模式有利于锁定价格风险。对银行而言,将卖方和物流监管合二为一,在简化了风险控制维度的同时,引入卖方发货不足的退款责任,实际上直接解决了抵质押物的变现问题。

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三、进口信用证项下未来货权质押授信


进口信用证项下未来货权质押授信,是指进口商(客户)根据授信审批规定交纳一定比例的保证金后,银行为进口商开出信用证,并通过控制信用证项下单据所代表的货权来控制还款来源的一种授信方式。


对客户而言,在没有其他抵质押物品或担保的情况下只需交纳一定的保证金,即可对外开征采购,客户可利用少量保证金扩大单次采购规模,且有利于获得优惠的商业折扣。


对于银行来说,由于放弃了传统开证业务中对抵质押和保证担保的要求,扩大了客户开发半径。同时,由于控制了货权,银行风险并未明显放大,进口信用证项下未来货权质押授信业务流程如下:

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四、国内信用证


国内信用证业务是指在国内企业之间的商品交易中,银行依照买方(客户)的申请开出的凭符合信用证条款的单据支付货款的付款承诺,国内信用证可以解决客户与陌生交易者之间的信用风险问题。它以银行信用弥补了商业信用的不足,规避了传统人民币结算业务中的诸多风险。


客户可以利用在开证银行的授信额度卡里延期付款信用来提取货物,用销售收入来支付国内信用证款项不占用自有资金,优化了资金使用效率。


对于银行而言,国内人信用证相比于先票/款后货授信以及担保提货授信,规避了买方的信用风险,对货权的控制更为有效。

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五、附保贴函的商业承兑汇票


附保贴函的商业承兑汇票实际上是一种授信的使用方式。但是在实践中,由于票据当事人在法律上存在的票据责任,构成了贸易结算双方简约而有有效的连带担保关系,因此可以作为独立的融资形态存在。


该产品对交易双方的利益在于:

(1)免除了手续费,且贴现利率一般而言低于贷款,此案次融资成本较低。

(2)由于银行保贴函的存在,对出票方形成了信用增级。

(3)不用签署担保合同等其他文件,使用简便。


可以从两个层面来理解附保贴函的商业承兑汇票的产品特性:当银行授信给出票人时,是一种预付款融资;当银行授信给收票人时,即给予一个贴现额度,则是一种应收账款融资,即票据化保理。

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